400 Jahre alt ist das wertvolle Schwert, das den beiden Martial-Arts-Kriegern Li Mu Bai (Chow Yun Fat) und Yu Shu Lien (Michelle Yeoh) gestohlen wird. Nach einer atemberaubenden Verfolgungsjagd quer ueber die Daecher findet Lien heraus, wer der maskierte Dieb ist: Jen (Zhang Ziyi), die schoene, wilde Gouverneurs-Tochter bewundert seit langem das freie und unabhaengige Leben der Schwertkaempfer. Mit der legendaeren Waffe will sich Jen ein freies Leben erkaempfen und damit einer von ihrer Familie arrangierten Zwangsheirat entgehen. Die Kampftechnik der Martial-Arts-Krieger beherrscht sie schon seit langem im Geheimen. Was Jen aber nicht weiss: ihre Lehrmeisterin Jade Fox ist eine raffinierte und langgesuchte Moerderin. Und mit dieser hat Li Mu Bai noch eine uralte Rechnung offen ...